【新闻导读】近日歌尔股份发布的公告显示，得益于 TWS 耳机产品销售收入增长，歌尔股份净利润高增长，盈利能力持续改善。公司 2020 年 Q1 归母净利润 2.85~3.25 亿元，同比增长 40~60%。
TWS 蓝牙耳机在过去几年一直以高速度增长当中。苹果公司于 2016 年 12 月正式发布无线耳机 AirPods，2017 年出货量约 1700 万对，而 2018 年则翻倍至 3500 万对，2019 年快速增长到约 6000 万对.
作为歌尔股份海外大客户的苹果 TWS 耳机订单充足，产能快速恢复，自动化水平与利润率持续向好，同时新增产线爬坡顺利，陆续贡献业绩增量，TWS 耳机业务盈利能力进一步提升；同时，积极推动复工复产正常化，目前进展顺利，体现了公司作为行业龙头的管理能力和资源调配优势，为订单按时高效交付打下坚实基础。未来随 TWS 耳机销量继续高增长，新型智能硬件全面开花。
TWS 耳机风口已至，歌尔股份在海外大客户中的份额与产能有望持续提升，利润率保持高水平，并积极切入主动降噪版新产品，同时在安卓客户中保持领先地位，未来随终端产品销量的快速提升和自身自动化水平的持续改善，有望继续成为公司主要业绩助力。
VR/AR 带来长期成长潜力：歌尔股份具备成熟的光学技术和智能硬件设计制造能力，与全球科技大厂深度合作布局 VR/AR 产业链，今年随主要客户 VR 新产品上市与量产，公司 VR/AR 业务有望恢复成长，并长期受益于 5G 技术的推动及国家全方位支持。
声学零组件领先地位稳固：歌尔股份声学器件在大客户中保持份额领先，并引领安卓客户技术升级方向，同时在微电子领域持续加强布局，MEMS 麦克风全球份额领先，并在 MEMS 智能传感器、SiP 先进封装等方面加强投入，有望保持核心零组件技术实力，并持续提升智能硬件整机利润水平。
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